网贷不良资产处置启动 小额分散难题待解
公司分析 点击： 2019-02-18
P2P爆雷潮过后，不少平台留下一堆不良资产，这不仅是平台自身的事，还关乎到广大投资者的根本利益，目前对网贷的不良资产的处置工作在加速启动。
今年8月中旬，银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的爆雷风险。目前，"中国长城资产、中国信达已率先成立参与P2P风险处置工作领导小组，开展风险摸底工作。与此同时，各地金融部门对于网贷行业的不良资产处置工作开始启动，但是网贷资产小额分散的特点有些难倒各方。
地方会议聚焦不良资产处置
今年网贷爆雷潮后，大量网贷平台清盘退出，为了实现无风险退出，不少退出机构选择分期兑付、债转股、引入第三方机构等方式处理逾期。这些处理方式，有成功的案例，但也因兑付期限长或折价高而遭到投资者质疑。
参加座谈会的广州互联网金融协会会长方颂向《华夏时报》记者表示:"眼下传统金融机构的进入，一是向市场释放了政府对金融维稳的积极信号，二是多元化市场主体的参与将更好地推动网贷不良资产处置市场朝公平有序的方向发展，保护投资者权益，减少投资者损失，三是相较于走司法程序，资产管理公司直接收购债权清偿将大幅提升逾期处置效率，减少投资者维权奔波和煎熬等待之苦。"
不过，座谈会上与会业内人士也提道，作为新兴行业，网贷行业尚未经历完整的经济周期，网贷机构在处置不良资产方面经验较为缺乏，且司法催收面临成本高、时间长等现实问题。在此情形下，如何尽最大可能保障投资者利益实现良性退出是网贷机构退出时要解决的一大难题。
事实上，目前网贷业千亿级规模的不良资产问题，也难倒不少地方监管部门。此前，上海市互联网金融行业协会相关人士公开表示，协会正在与一些头部P2P商讨，是否愿意接纳一些爆雷平台的不良资产包。"能帮投资人拿回一点是一点，协会可能会搭建一个中介平台，看头部平台是否对不良资产包感兴趣，这不是一蹴而就的事情，现在还在筹备阶段。"
今年P2P网贷行业爆雷潮发生后，互金专项整治工作小组发布十项应对网贷风险的举措，提出要按市场化、法治化原则，妥善处理退出机构的资产债务关系，鼓励金融机构参与网贷平台债权债务转出、出让和兼并重组，尽最大可能保障投资人权益，实现网贷机构无风险退出。
8月16日，银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的爆雷风险，维护社会稳定。引入四大资产管理公司向市场释放了积极的信号，监管层正在积极调动传统金融体系的资源来化解P2P行业风险，对于稳定市场信心能发挥积极的作用。
四大资产管理公司分别指，中国华融资产管理股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司等4家国有AMC。四大AMC最初是政府为解决中行、工行、建行、农行长期的呆坏账问题而设立的，各自承接处置对口银行的不良资产，当初化解了国有商业银行的数万亿坏账问题。
本报记者了解到，中国长城资产管理股份有限公司率先成立参与P2P风险处置工作领导小组，开展风险摸底工作。中国长城资产表示将在上海、浙江、广东、北京等地区成立工作小组，统筹推进P2P风险处置各项工作。目前地方工作小组主要在几个P2P风险比较集中的区域先成立。
8月30日，中国信达在业绩会上表示，对于P2P网贷风险整治，中国信达已经成立专业小组深入调研分析该领域情况。不过，目前尚没有业务涉及P2P资产。
处置的难题
目前，P2P的贷款余额不到1万亿，不良资产规模在千亿级以上，相对于AMC化解银行不良资产动辄万亿的规模，理论上这个规模不在话下，但实际上却有难点。
由于网贷行业的资产主要是小额、分散型，这给不良资产处置带来一定难度，加上不少P2P还存在假标、自融等问题。有网贷业资产端人士向《华夏时报》记者表示，目前很多的网贷平台资产端有假标自融问题，首要是对此甄别，另外这些网贷类资产属于小额类，且相当程度上属于信用贷，如果逾期3个月，基本很难催收回来，目前各种催收的技术基本上都是一致的，即使是委外也并非易事。
一名私募资管业人士介绍，四大AMC作为中国金融市场的"吞噬细胞"，按照传统AMC处置不良资产的方法，可以分为三类:债权转让、债务重组、债权实现。不过，由于网贷行业没有经历完整的周期，不良资产处置没有先例，截至目前，四大AMC也还没有一家完全落地实施项目，也就是说没有成功案例，但是未来通过AMC来化解不良资产是一个方向。
网贷专栏作家肥皂向《华夏时报》记者表示，AMC处置化解网贷不良资产还需要解决几个问题:第一是门槛的问题，AMC是所有网贷的不良资产还是部分网贷的不良资产处置，在具体的网贷平台上对于资产的挑选是否有门槛的问题。"AMC对于网贷平台的不良处置涉及两个问题，第一网贷平台的不良资产如何界定?有没有统一的界定标准，比如按照逾期时间来界定，逾期多少天算作不良资产。或者"视同不良资产"的情况有哪些类别?比如借款人在借款前，就明确告知借款人如果触犯条款，视同不良资产。"
在肥皂看来，不良资产的具体处置AMC确实会遇到难题，网贷平台的借款人大多都是信用、车房抵押这类资产，额度较小，比较分散，有的平台既有信用贷，也有抵押贷，如果这两种形式都有不良资产，如何打包成为一个难题。
社科院金融研究所法与金融研究室主任尹振涛认为，现在P2P的不良资产主要问题是有些跑路平台没经营主体了，这是没法催收的，而四大AMC可以起到资产主体与托管人的作用，能够很好地保护债权人，这对债权人的利益有很大的帮助，当然四大AMC处置也面临着定价的问题和市场逻辑的问题。"从目前逻辑看，四大AMC资产管理公司只能做托管，很难买断，且四大要实现股东利益最大化，更多的是起到托管的作用。托管的价值是因为跑路平台或清退平台，没有主体来承担这样的事，只有四大AMC可以名正言顺地来做，且有一定的价值和作用。"
方颂认为，传统金融机构与网贷机构的合作，也不局限在不良资产处置上，市场营销、技术输出等也是方向。传统金融机构的专业在风险管理和处置上，网贷机构的特长是技术与市场推广，两者的合作是互补发展，将来两者这样的合作也会越来越多。
今年8月中旬，银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的爆雷风险。目前，"中国长城资产、中国信达已率先成立参与P2P风险处置工作领导小组，开展风险摸底工作。与此同时，各地金融部门对于网贷行业的不良资产处置工作开始启动，但是网贷资产小额分散的特点有些难倒各方。
地方会议聚焦不良资产处置
今年网贷爆雷潮后，大量网贷平台清盘退出，为了实现无风险退出，不少退出机构选择分期兑付、债转股、引入第三方机构等方式处理逾期。这些处理方式，有成功的案例，但也因兑付期限长或折价高而遭到投资者质疑。
参加座谈会的广州互联网金融协会会长方颂向《华夏时报》记者表示:"眼下传统金融机构的进入，一是向市场释放了政府对金融维稳的积极信号，二是多元化市场主体的参与将更好地推动网贷不良资产处置市场朝公平有序的方向发展，保护投资者权益，减少投资者损失，三是相较于走司法程序，资产管理公司直接收购债权清偿将大幅提升逾期处置效率，减少投资者维权奔波和煎熬等待之苦。"
不过，座谈会上与会业内人士也提道，作为新兴行业，网贷行业尚未经历完整的经济周期，网贷机构在处置不良资产方面经验较为缺乏，且司法催收面临成本高、时间长等现实问题。在此情形下，如何尽最大可能保障投资者利益实现良性退出是网贷机构退出时要解决的一大难题。
事实上，目前网贷业千亿级规模的不良资产问题，也难倒不少地方监管部门。此前，上海市互联网金融行业协会相关人士公开表示，协会正在与一些头部P2P商讨，是否愿意接纳一些爆雷平台的不良资产包。"能帮投资人拿回一点是一点，协会可能会搭建一个中介平台，看头部平台是否对不良资产包感兴趣，这不是一蹴而就的事情，现在还在筹备阶段。"
今年P2P网贷行业爆雷潮发生后，互金专项整治工作小组发布十项应对网贷风险的举措，提出要按市场化、法治化原则，妥善处理退出机构的资产债务关系，鼓励金融机构参与网贷平台债权债务转出、出让和兼并重组，尽最大可能保障投资人权益，实现网贷机构无风险退出。
8月16日，银保监会召集四大资产管理公司(AMC)高管开会，要求四大AMC主动作为以协助化解P2P的爆雷风险，维护社会稳定。引入四大资产管理公司向市场释放了积极的信号，监管层正在积极调动传统金融体系的资源来化解P2P行业风险，对于稳定市场信心能发挥积极的作用。
四大资产管理公司分别指，中国华融资产管理股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司等4家国有AMC。四大AMC最初是政府为解决中行、工行、建行、农行长期的呆坏账问题而设立的，各自承接处置对口银行的不良资产，当初化解了国有商业银行的数万亿坏账问题。
本报记者了解到，中国长城资产管理股份有限公司率先成立参与P2P风险处置工作领导小组，开展风险摸底工作。中国长城资产表示将在上海、浙江、广东、北京等地区成立工作小组，统筹推进P2P风险处置各项工作。目前地方工作小组主要在几个P2P风险比较集中的区域先成立。
8月30日，中国信达在业绩会上表示，对于P2P网贷风险整治，中国信达已经成立专业小组深入调研分析该领域情况。不过，目前尚没有业务涉及P2P资产。
处置的难题
目前，P2P的贷款余额不到1万亿，不良资产规模在千亿级以上，相对于AMC化解银行不良资产动辄万亿的规模，理论上这个规模不在话下，但实际上却有难点。
由于网贷行业的资产主要是小额、分散型，这给不良资产处置带来一定难度，加上不少P2P还存在假标、自融等问题。有网贷业资产端人士向《华夏时报》记者表示，目前很多的网贷平台资产端有假标自融问题，首要是对此甄别，另外这些网贷类资产属于小额类，且相当程度上属于信用贷，如果逾期3个月，基本很难催收回来，目前各种催收的技术基本上都是一致的，即使是委外也并非易事。
一名私募资管业人士介绍，四大AMC作为中国金融市场的"吞噬细胞"，按照传统AMC处置不良资产的方法，可以分为三类:债权转让、债务重组、债权实现。不过，由于网贷行业没有经历完整的周期，不良资产处置没有先例，截至目前，四大AMC也还没有一家完全落地实施项目，也就是说没有成功案例，但是未来通过AMC来化解不良资产是一个方向。
网贷专栏作家肥皂向《华夏时报》记者表示，AMC处置化解网贷不良资产还需要解决几个问题:第一是门槛的问题，AMC是所有网贷的不良资产还是部分网贷的不良资产处置，在具体的网贷平台上对于资产的挑选是否有门槛的问题。"AMC对于网贷平台的不良处置涉及两个问题，第一网贷平台的不良资产如何界定?有没有统一的界定标准，比如按照逾期时间来界定，逾期多少天算作不良资产。或者"视同不良资产"的情况有哪些类别?比如借款人在借款前，就明确告知借款人如果触犯条款，视同不良资产。"
在肥皂看来，不良资产的具体处置AMC确实会遇到难题，网贷平台的借款人大多都是信用、车房抵押这类资产，额度较小，比较分散，有的平台既有信用贷，也有抵押贷，如果这两种形式都有不良资产，如何打包成为一个难题。
社科院金融研究所法与金融研究室主任尹振涛认为，现在P2P的不良资产主要问题是有些跑路平台没经营主体了，这是没法催收的，而四大AMC可以起到资产主体与托管人的作用，能够很好地保护债权人，这对债权人的利益有很大的帮助，当然四大AMC处置也面临着定价的问题和市场逻辑的问题。"从目前逻辑看，四大AMC资产管理公司只能做托管，很难买断，且四大要实现股东利益最大化，更多的是起到托管的作用。托管的价值是因为跑路平台或清退平台，没有主体来承担这样的事，只有四大AMC可以名正言顺地来做，且有一定的价值和作用。"
方颂认为，传统金融机构与网贷机构的合作，也不局限在不良资产处置上，市场营销、技术输出等也是方向。传统金融机构的专业在风险管理和处置上，网贷机构的特长是技术与市场推广，两者的合作是互补发展，将来两者这样的合作也会越来越多。