煤电重组成今年国改大事 概念个股受益布局

　　中国神华、国电电力今日停牌，重组符合逻辑，而央企中，电力企业占比最大，重组具有空间。最主要的原因，是因为火电企业的业绩易受煤价影响而出现周期性波动，为了平滑这种波动，煤电企业重组很有必要，有利于市场预期煤炭股的重组预期。煤电相关个股受益，有利于布局。

　　国务院督查煤电去产能

　　为进一步推动党中央、国务院决策部署和政策措施贯彻落实，国务院决定对各地区和各部门工作开展第四次大督查。

　　通知明确，这次大督查重点督查五个方面内容。

　　一、推进供给侧结构性改革

　　主要包括钢铁、煤炭、煤电等行业去产能，房地产去库存，清理规范涉企收费，降低企业用能、物流成本，推进农业供给侧结构性改革等情况。

　　二、适度扩大总需求

　　主要包括加快发展服务消费，开展质量提升行动，中央预算内投资项目建设，铁路、公路、城市地下综合管廊以及“十三五”165项重大工程项目建设，促进民间投资、外商投资，盘活财政沉淀资金等情况。

　　三、推动新旧动能转换

　　主要包括持续推进大众创业、万众创新，加快培育壮大新兴产业，推动实体经济优化结构，实施《中国制造2025》，网络提速降费，全国“放管服”改革专项督查发现问题整改落实等情况。

　　四、保障和改善民生

　　主要包括高校毕业生就业创业，推进全国医保信息联网，医疗联合体建设，保障困难群众基本生活，落实减贫和易地扶贫搬迁任务，解决农民工工资拖欠问题，强化环境污染防治特别是雾霾治理等情况。

　　五、防范重点领域风险

　　主要包括防范化解不良资产风险，推进地方政府存量债务置换，查处违法违规融资担保，防范、处置和打击非法集资，开展互联网金融风险专项整治等情况。同时，对本届政府“约法三章”等公开承诺事项、“十三五”规划纲要重要目标任务落实情况开展督查。

　　煤电央企重组或迎实质进展 

　　方德证券：煤炭巨头神华集团旗下上市公司中国神华，与五大电力集团之一的国电集团旗下上市公司国电电力同时公告，称因（各自）控股股东拟筹划涉及公司的重大事项，将于6月5日起停牌。对此，多位券商研究员和国资改革分析人士认为，煤电领域央企重组有望迎来实质进展。
　　研究报告，指出中国神华 母公司中国神华与国电电力筹划重大事项，两A股今起停牌。虽然潜在重组主要涉及母公司层面，但相信可利好神华H股，因投资者开始对国企混改进程有更强的信心，加上神华A股较H股出现显着溢价，投资者或关注神华国电之间潜在交易，从而释放神华H股 价值，给予神华H股目标价25元，评级‘买入’。
　　该行续称，中央政府拟以神华及国电作煤电国企首个改革项目，早前传出大唐将被神华收购一事或不能实现。该行指，若果神华国电重组最终落成，市场将关注集团如何重组架构及如何令两者价值释放。该行相信，重组涉及母公司层面，其後将资产注入数间上市公司。
该行指，根据宝钢及武钢重组经验，两者股份停牌超过3个月，直至重组细节正式公布。该行认为，市场对神华国电重组初步消息看法正面多於负面，同时将可释放神华H股价值。

　　华夏证券：考虑到煤电联动从政策出台到执行，期间经历的时间有半年左右，因此煤热联动对相关上市公司的业绩影响也不会马上体现出来。但他们也表示，这些公司2006年的业绩与今年相比可能将有较大的改观。

　　中金公司：在整个宏观经济缓慢下行，供给却都可能面临提速的情况下，投资者需要对煤炭和电力行业总体采取“防御为上，兼顾增长”的谨慎态度。煤炭价格成为近期内主导两个行业股价的主要力量，由于煤价可能出现反弹，引起市场对于2006年发电成本控制的担心；如果2006年电煤合同谈判失利，电力股可能受到一定的压制。但是，考虑到2006年第一季度可能成为当年的价格高点，对于煤炭周期运行的担心也限制了今冬明春煤炭股价反弹的高度。在煤炭价格出现下跌之后，电力股和煤炭股的表现都将出现个体分化。

　　银河证券：电煤价格的回落及今年5月份发改委实施的煤电联动政策使电力行业的盈利能力有所回升，电力行业的业绩拐点已现。预计电力行业下半年的总体业绩水平会好于上半年，但由于煤电联动政策在5月份才实施，因此，许多发电企业全年的业绩水平会低于去年。

　　煤电联动主要概念股一览

　　安源煤业

　　现有煤矿基本达产。公司现有在产矿井20座，产能739万吨，已基本达产，目前公司正在申请对矿井生产能力重新核定，届时将新增产能72万吨，预计年底完成审批。

　　西山煤电

　　兴能发电是公司煤电产业链上的重要一环，是目前国内最大的燃用洗中煤坑口电厂，是国家发改委等六部委确定的循环经济首批试点企业。本次受让将进一步理顺产权关系，把兴能发电打造成山西一流发电企业。

　　潞安环能
　　公司是国内最大的喷吹煤生产商，其主营业务包括煤炭和焦炭。公司煤炭产品主要包括喷吹煤、混煤、精煤和块煤，其中喷吹煤占煤炭产量37%，而销售收入占比约50%。截至2010年，公司喷吹煤产量约1060万吨，稳居业内第一。
　　大有能源
　　2010年12月，公司以11.64元/股的价格向义煤集团定向增发7.06亿股，以收购价值近82亿元的资产。此次注入上市公司共11个煤矿，核定产量1720万吨。资产重组完成后，公司主营业务转变为煤炭生产与经营，成功转型为煤炭上市公司。
　　靖远煤电
　　王家山煤矿是靖远煤业的骨干生产矿井， 王家山煤矿共含煤八层，其中可采煤层2层，保有储量28540万吨，自2004年至2034年可动用的可采储量为7620万吨。
　　昊华能源
　　公司主营业务是煤炭生产、销售及贸易，核定产能为520万吨，是国内主要的无烟煤生产厂商之一，是国内最大的无烟煤出口企业。其煤炭产品主要用于冶金、火电等行业。
　　永泰能源
　　公司作为煤炭上市公司中唯一的民营煤炭企业，具有民营企业生产效率高的特点，煤矿技改速度快于所有国有煤炭企业。公司的煤炭资源均为稀缺性较强的炼焦煤，在资源禀赋上有突出的竞争力，吨煤盈利能力优于大多数其他同类上市公司。
　　郑州煤电
　　至2012年初，公司拥有米村煤矿、超化煤矿、告成煤矿三对矿井，可采储量10，674万吨，2010年度生产原煤489万吨。此外，公司拥有火力发电厂一座，即东风电厂，是资源综合利用的坑口电厂。（综合：新浪财经，搜狐财经）

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