期权是什么_期权布局:风高浪急对冲技巧陪添重要

股市晴雨表  点击:   2019-02-16

内地A股寻底,人民币持续贬值,加上美国向2,000亿美元中国货品征收的关税由原本的10%加至25%,港股一度跌至27,578点,创出今年新低。

  上周提及,期指下方支持28,423点较危险,如跌穿28,423点当天同时跌穿首20分钟低位,期指有条件再下试28,000点区,如果读者有幸把握此等机会,沽期指或Long Put对冲仓底好仓风险,更加可避免大市在最低位置惨痛地止蚀离场。

  一般投资者往往在大巿创新低的时候,才后知后觉地思考是否应止蚀离场,精明的投资者往往在发现大巿短线有进一步下跌的危机,便立即对冲或止蚀,在短线有机会见底时,随时解除对冲或再入市的准备。在现在这些风高浪急的市况,如果不学会三招两式善用衍生工具对冲的招式,往往很蚀章。

  上周三(8月1日)当期指跌穿28,423点,当时已经跌穿当天首20分钟低位,确认短线跌势开始,即使当时未能判断这转跌浪最终低点是甚么位置,也可至少买入即月(8月)较为远行使价的恒指期权当作买保险。

  至于这张8月恒指Long Put 行使价的选择较合理是27,600点,虽然巧合地期指在上周四(2日)27,500点见近期底,但这次Long Put 27,600点的选择绝对不是事后吹嘘,因为上周笔者已提及期指随时向下假突破27,720点后,再向上出现明显反弹,即然有此预算,Long Put行使价的选择选在27,720点低一个行使价,即27,600点绝对性是合理的选择。

  如果大家还记得上周笔者提及如果连续两天阴烛穿底式跌穿期指27,720点,大市随时再跌过千点,而实际上当期指上周四27,500点见今年新低时,正正是第一天阴烛收市跌穿27,720点,只要上周五(3日)再阴烛收市跌穿27,500点,便正式确认向下突破,大势已去,期指续寻底。

  不过,期指上周五虽然出垷日线图阴烛,但没有进一步收市跌穿27,500点,这反而代表短线危中有机,向下假突破机会较大,大巿随时见底反弹,Long Put 对冲盘应平仓,宁愿期指正式阴烛收市跌穿27,500点才重新再开价外Long Put对冲仓底好仓风险。

  最新大市笔者倾向在期指27,500点至29,100点区间波动,仍未到重注出手时候。笔者倾向持仓保守,耐心等待重要机会。

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