期货配资： 基本面利好引爆金属期货行情

期货配资：美元走跌、供给趋紧及最大金属消费市场中国的需求稳健等因素，最近几周引发投机热潮，推动工业金属价格升至数年高位。中国计划自2018年年底禁止部分废金属进口的消息传出后，市场乐观情绪在7月急升。

废金属进口禁令将是为了配合中国减少外国废弃物进口的整体计划，符合中国降低重工业污染的政策，而这代表中国的金属进口量可能上升，因而成为左右市场的主导因素。

美元指数跌至四个月低点，令以美元计价的大宗商品在其它货币持有者眼中变得更为便宜。基金往往就是利用这种关联从数字系统中产生买卖讯号的。“中国投机性群体已经开始买入，市场动能增加，其它基金也纷纷跟进。& Sternby说道，“这种趋势可持续数月，在今年稍晚中共十九大召开之前，预计中国方面不会传出任何负面消息。&

中共十九大会议临近，目前的重点是要确保十九大之前经济和政治形势平稳。中国政府的废铜进口禁令对铜市来说影响重大。矿石品级的下降以及新产铜项目的匮乏，将令铜市在2020年前出现供应短缺。今年全球铜需求量估计在2,300万吨左右，中国在其中占了将近一半。所以铜价运势在很大程度上要取决于中国制造业形势。

伦敦金属交易所(LME)指标期铜本周一度升越每吨6,870美元，触及近三年高位；期铝本月曾突破2,120美元，触及2013年2月以来的最高位。中国去年的产量估计接近5,900万吨，占全球总产量的55%；而在千禧年的时候仅分别为2,500万吨和11%。中国新增铝产量流入全球市场，是近年来市场严重过剩的原因。

不过，中国正在取缔无牌照铝厂，并开展调查以确保生产设施符合污染治理标准。美银美林分析师在报告中，中国大规模投资铝厂导致产能过剩且盈利能力不佳。“美国已就中国铝行业向世界贸易组织提出投诉...虽然案子一直悬而未决，但中国当局已开始治理污染，要求北京周边城市的冶炼厂在冬季期间减产。&

中国对环保的强硬立场，亦令人更加担心因矿场关闭而导致的锌短缺问题，并让中国的锌进口大增。然分析师预期，锌价处于每吨3,100美元以上的10年高位，足以促使生产商重启封存的产能。镍可能继续意外上行，因为不锈钢生产商在补充库存，不过最终还是会有供应上的回应。&

全球有三分之二的镍需求来自不锈钢厂，其中多数又来自中国。瑞银把今年的不锈钢需求增幅预估从之前的1.1%调高至3.5%。对2018年的预估为6.2%。因全球最大镍矿出口国菲律宾减少出口，供给紧俏的前景亦推高了人气。镍本周创下每吨11,885美元的九个月高点，今年以来累计涨逾15%。诱因一直是良好的基本面，不过库存仍不低LME注册镍库存高于386,000吨，占到全球消费量的五分之一左右，这可能会冷却投资者的热情。