高送转 点击： 2019-02-07
近期大盘在快速回调后出现震荡反弹，尽管市场热点快速轮换，但《金融投资报》记者发现，次新股成为盘中少有的持续热点之一。事实上，进入6月以来，随着多只个股相继披露半年度高送转预案，市场对次新股的追捧再度升温，更成为机构扫货对象。有分析认为，次新股的持续火爆意味着高送转行情已经打响，多股披露高送转预案更是加大了市场对次新股的炒作力度。在接下来一段时间，存在高送转潜力的次新股有望继续走强，投资者可从中挖掘机会布局中报行情。但需提醒的是，提前布局次新股的机构已有不错的浮盈，因此在操作中切莫一味追高，成为主力的“接盘侠”。
提前布局机构已有不错收益
继爱康科技和四通新材之后，彩虹精化、和而泰在公布了半年度利润分配预案的预披露公告后直接“一”字涨停，市场对高送转炒作力度不减。而就在次新股积极表现同时，机构力挺身影浮现其中。
就近期交易所披露的交易公开信息来看，《金融投资报》记者注意到，不少次新股成为机构抢筹目标。6月17日维宏股份因涨停上榜，当日该股获得一家机构买入2471万元，折合10余万股，占该股流通股本比例超过1%。值得一提的是，该股在上市连续涨停后一度出现快速调整，企稳后该股再次出现翻番行情，走势十分强劲，而机构投资者在高位追买对其看好可见一斑。6月13日、14日，通合科技放量震荡，其中13日一家机构买入970万元，折合约10万股；14日机构开始加码买入，当日3家机构合计买入3400万元，折合约30余万股，两日机构合计买入占该股流通股本超过2%。
而在之前，次新股也是机构集中增持的标的之一。6月2日华源包装买入席位中出现一家机构买入10548万元，卖出席位均为营业部。在5月初该股见底后开始震荡反弹，6月2日该股首次突破前期高点，成功刷新上市后新高，在放量突破同时，机构投资者成为了最强推手之一。按当日成交均价计算，该机构买入220余万股，占该股流通股本超过6%，主力资金高位追涨建仓痕迹明显。
5月30日，川金诺、昊志机电均因涨停上榜。其中川金诺获得两家机构买入，买入金额高达10057万元。
不难看出，在5月初，大盘快速调整后开始横盘震荡，个股分化明显，但存在高送转预期的次新股，却成为机构布局目标；而在近期次新股的强势表现下，提前布局的机构已有不错的浮盈，因此投资者在操作中切莫一味追高，成为主力的“接盘侠”。
高送转股炒作尚未全面铺开
近期次新股的走强，在多位业内人士看来和高送转预期不无关系。接受《金融投资报》记者采访的券商分析师就表示：“从时间点来看，6月开始进入高送转预案发布期，市场资金会向高送转概念股集中。近期部分高送转概念股强势涨停便凸显了市场资金对高送转这一热点的追捧。虽然大盘出现宽幅震荡走势，热点快速切换，但高送转概念股的炒作却未受影响逆势走强，或将成为持续热点。从历史表现来看，高送转概念股在发布公告前后，往往也都具有良好的市场表现机会。”
也有业内人士认为，高送转概念作为一直被市场认可的炒作题材，震荡市中持续热点更容易吸引资金关注。未来随着高送转行情的深化，相关概念股将获得资金关注，活跃度进一步上升。值得一提的是，目前市场对高送转概念股的炒作还未全面铺开。有限的资金将对高送转概念股进行甄别，个股的估值情况以及业绩增速是否能跟上股本扩张速度，也是市场资金考虑的一个重点。对于高送转概念股的炒作，投资者也应注意甄别。
其实从历史来看，不论大盘走势强弱，高送转阵营中总是牛股频出，今年初大盘在经过暴跌后开始震荡企稳，不少高送转概念股轻松出现翻番行情。从高送转行情来看主要分为四个阶段，首选是预期炒作阶段，接下来是高送转预案披露阶段，其次是定期报告披露阶段，最后是除权后的填权阶段。有分析人士指出，上市公司选择“高送转”，一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心，公司正处于快速成长期，有助于保持良好的市场形象；另一方面，一些股价高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票流动性。因此，我国股票市场存在很显著的“高送转”效应，即在上市公司发布“高送转”预告前后，股票常常会有显著的超额收益。
值得注意的是，中报高送转行情往往弱于年报，故投资者应注意控制风险，不宜过分追高。在业内人士看来，不论是年报高送转还是中报高送转都存在相似之处，往往在高送转预案披露前期，炒作资金便已开始布局，不少高送转潜力股出现较大涨幅。由于中报推出高送转预案的公司数量相对较少，市场挖掘力度不如年报，故市场对中报高送转个股的选择更为谨慎。部分上市后未有送转记录的，且各项“高送转”指标都符合的个股，存在被市场提前炒作的可能，而在高送转预案发布后，有业绩支撑的个股也可能走出一波行情。
多方面入手精选高送转个股
大资金继续潜伏等待机会，而短线资金则依旧活跃在高送转题材股当中，次新股火爆表现，为高送转行情打响了第一枪。次新股存在股本扩张预期，往往是高送转个股的集散地，资金已开始积极布局高送转行情，赚钱效应也吸引了更多资金介入掘金。短期来看，高送转概念股依旧是近期值得投资者重点关注的投资主线之一。
接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，如何判断是否存在高送转潜力，需要从多个方面入手研究。从宏观层面考虑，判断高送转潜力，可从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积等，与高送转比例相关性最高的为每股资本公积。管理层面主要参考过去公司是否具有连续的分红习惯或送转经历等。
将高送转量化指标进一步细化来看，则可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是，高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性；一小则是拥有较小的总股本。有分析师对上市公司送转比例与各指标之间的相关性分析得出，送转比例与公司总股本存在一定的负相关关系，而股价、一季报每股收益、一季报每股净资产、一季报每股资本公积、一季报每股未分配利润与送转比例均表现出一定的正相关关系。如果还要给高送转潜力股加一个指标的话，上市后未有过送转股记录的公司，股本扩张的欲望将更为强烈，如果满足上述多个指标条件，推出高送转方案的可能性就将更高。