融资融券 点击： 2019-02-04
A股市场终于在5月31日突破2800点区域，以一根长阳打破L型魔咒。这一次，久经考验的融资融券交易者，又作何反应呢？
同花顺iFinD统计数据显示，5月31日，沪深两市共发生631.8亿元融资买入，较前一交易日的276.95亿元暴增128.13%。融资偿还金额为548.32亿元，较前一交易日的292.93亿元亦增加87.18%。总体而言，两市融资端全天发生资金净流入83.48亿元，而在此前两个交易日（5月27日和30日）分别净流出31.03亿元和15.98亿元。83.48亿元的融资净流入绝对金额在今年排名第六，而环比1.02%的增幅则在今年以来排名第四。
融资余额迎来大反弹
5月31日融资者卷土重来的热情尤为引人关注。因为从今年以来至5月31日刚好100个交易日，其中有65个交易日融资资金都在净流出，占比近三分之二。其中单日下降幅度最快的前12个交易日全部发生在1月和2月。3月以后，尽管随着大盘企稳，融资者撤退有所减缓，但由于一直未能形成持续赚钱效应，只要一有风吹草动，融资者首先想到的就是谨慎观望。
从统计数据来看，去年6月股灾之后融资余额第一次在9100亿元附近见底，时间是2015年9月底。2015年10月以后有所回升，但2016年元旦之后熔断机制出台，融资者撤退潮再次来临。今年3月16日，融资余额跌至8267.85亿元，其后处于小幅波动状态。
“五一”小长假过后的三个交易日，即5月3日、4日和5日，融资余额还连续三天上升至8693.23亿元。但此后由于盘中多次出现跳水，融资者撤退欲望强烈。至5月18日跌破3月16日水平后继续向下，在5月31日融资资金卷土重来前一天，沪深两市融资余额创下8186.34亿元股灾后低点。市场人气可谓是跌落到了谷底。
市场人士仍谨慎
个股来看，在874只两融标的中，5月31日共有542只出现了融资净流入，占比为62.01%。而与资本市场走势密切相关的券商以及证券软件服务商们成为融资客的宠儿。
东方财富、西部证券和恒生电子分列融资净买入前三名。东方财富全天发生11.48亿元融资买入，融资偿还为8.48亿元，融资资金净流入达到3.00亿元。西部证券全天发生9.43亿元融资买入，7.46亿元融资偿还，融资资金净流入达到1.96亿元。恒生电子则发生11.05亿元融资买入，9.13亿元融资偿还，融资净买入达到1.92亿元。此外如东吴证券、山西证券、方正证券、海通证券等融资净买入金额均超过8000万元。
另外，资源类个股继续成为投资者青睐的对象。多氟多、章源钨业、西藏矿业、盛和资源等个股单日融资净买入超过9000万元。
值得一提的是，尽管沪指大阳线和融资者回归部分激发了人气，许多市场人士目前仍处于谨慎之中。
国开证券孙征指出，6月行情的展开取决于外部因素和风险偏好增强的预期，在市场整体波动率挤压、成交量缩减的背景下，压力释放后有一定反弹机会。但熊市中的反弹往往持续时间有限，且容易夭折，此外MSCI等事件也仍有一定不确定性，因此总体仍维持轻仓参与、波段操作的保守性思路。
孙征表示，“6月反弹并非决胜月，下半月风险增加更需谨慎。建议投资者轻仓短线，主要仓位等待更清晰的信号再行入场。”