华尔街投行惨遭打脸！特朗普行情缘何全面爆发？

特朗普周三的首次国会演讲并没提到太多的具体政策细节，直到昨天亚洲时段收盘，华尔街的主流观点还认为，在特朗普无法为其经济及财政计划提供细节的背景下，市场很可能会因失望而延续下跌走势。但结果呢？他们都被打脸了。

而有意思的是，就在隔夜特朗普行情重新全面爆发后，华尔街也迅速转变了口风，更多地开始留意到了特朗普讲话中的一些利好信号。

媒体分析认为，现在美股指数看来已经摆脱了美联储最早本月加息的前景影响，对美国乃至全球经济重燃信心，相信特朗普能兑现承诺，推出包括扩大政府支出和减税在内的财政刺激，从而推动美国经济明显增长。

投资银行KBW加德纳(Brian Gardner)就表示，对于特朗普更少挑衅、更加乐观的语调，市场的反应很可能比较积极；此次讲话在特朗普支持者以外的群体反响应该不错，能为他赢得额外的政治资本；市场很可能会解读为特朗普是在隐晦地支持边境调节税，尽管税改仍是一场“艰难的战役”；基建计划很可能会让步于其他优先项，如医改和税改。

研究与交易公司Compass Point波尔坦斯基(Isaac Boltansky)则指出，尽管总统蜜月期已经“非常接近结束”，但是此次国会演讲释放了积极的市场信号，未来60天内需要立法进程来维持并助长市场的乐观情绪；3月15日前关注医改进度，4月10日前关注税改；特朗普此次的评论理性地表达了对边境调节税的支持；有关1万亿美元的基建方案不会在2017年成为立法项目。

投行Evercore ISI海恩斯(Terry Haines)认为，特朗普此次演讲与之前的宣传一致，更多的政策细节将在未来数周公布；主题广泛的言论针对的是政治听众及选民，而不是市场；希望特朗普确认政策优先项并表达决心的投资者会比较满意，希望获取政策细节的投资者则可能会失望。

债券研究公司CreditSights派特斯(Peter Petas)则表示，特朗普“美国优先、细节第二”的演讲表明再通胀交易仍未受损；缺少细节证明质疑特朗普政策执行时间的人士是正确的；从市场的角度来看，最令人担忧的是特朗普似乎表达了对边境调节税的支持。

当然，以上这些也依然并不能代表所有华尔街人士的看法。荷兰安置银行（ING Bank NV）首席国际经济学家康纳尔（Rob Carnell）就指出，此次演讲对市场情绪的提振作用将维持数天，但很可能会随着计划的推迟而在未来数月消失。

本周二特朗普在美国国会发表就任总统以来的首次演讲，他提到了所有此前市场关注的重点：推进降低公司税和减轻中产阶级税负的税改；呼吁国会批准一万亿美元的基建计划；强调关税不公平；新财年预算案的国防开支将增加540亿美元，相当于年度军费支出的将近10%，将提议解除国防开支上限、废除奥巴马医改法，推出能增加民众选择、降低成本的医保方案。