股票市场 点击： 2015-01-11
5月22日中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，300亿元14天期逆回购操作。
央行公开市场本周有4100亿资金到期，周一至周五分别为100亿、1700亿元、1400亿元、700亿元、200亿元。
上周公开市场有2500亿元逆回购到期，投放4100亿元，另外还有1795亿元MLF到期，净回笼195亿元，除此之外还有800亿元国库现金定存，中标利率大幅上行。
中银宏观固收认为，中标利率大幅上行反映银行资金缺口仍然较大，考虑到国库现金定存还需缴纳存款准备金，因此实际成本要高于同业存单，短期来看流动性的供需结构仍有待平衡，资金面依然存在较大的压力。
此外，上周起央行开始暂停28天期逆回购操作，同时首次在货币政策执行报告中提到DR007运行区间在2.6%-2.9%。
兴业研究认为，央行在“锁长放短”过程中将分为两步走：第一步，保留7天、14天与28天3个操作品种期限，但逐步往7天靠拢，加权平均操作期限开始下行；第二步，逐步暂停28天与14天期逆回购操作，回到2016年8月之前以7天逆回购为主的操作模式。
兴业研究表示，“锁长放短”下，货币市场利率运行区间或将收窄。7天回购利率（DR007）2.6%-2.9%更有可能是央行对于未来合意利率区间的一个大致位置，即落在该区间的比例应有所增加，同时偏离度或将收窄。